（起源：券研社）
国内首份收集注册分析师不雅点的复盘日报。
AI节录：机构以为A股中期趋势未变，中泰证券提四中全会政策预期辅助慢牛，兴业证券提议轮动应付波动，太平洋证券教唆节前胜率欠安。芯片倡导股涨停，因多利好，机构称国产算力芯片迎高光，自主可控大势所趋。六部门发建材稳增长有操办，机构看好需求归附与行业盈利建造。
昨日A股三大指数集体走强，沪指涨0.83%，深证成指涨1.80%，创业板指涨2.28%，科创50指数涨3.49%。沪深两市成交额进步2.3万亿，较昨日缩量近2000亿。行业板块险些全线高涨，电子化学品、半导体、游戏、光伏开采、能源金属、房地产奇迹、电板板块涨幅居前，仅旅游酒店板块逆市着落。
1、A股中期进取趋势不变
中泰证券：中期趋势未变
尽管短期商场仍处于震憾转移阶段，咱们以为中期趋势仍未逆转，指数仍具备高涨能源。从国内务策预期来看，10月行将召开的四中全会将聚焦“十五五”操办，或将明确科技编削与新质坐蓐力在当年五年的策略地位，可预期细化政策出台，强化商场基本面建造预期，强化慢牛走势。好意思联储降息对民众资产价钱产生了阶段性扰动，但中期或提振股市。
兴业证券：以轮动想路应付波动
近期，部分红长板块初始波动加大、高位震憾，咱们追踪的行业轮动强度也初始自低位回升，商场上围绕是否应该“高下切”的研讨明显加多。“百花皆放才是春”，多个板块轮流轮动、轮流进取，行情材干行稳致远。此前商场极致的结构分化和过于辘集的共鸣需要消化、整固，近期咱们也捏续提议以轮动的想路应付节拍上的波动。
太平洋证券：节前胜率欠安
创业板指与科创50等两大指数出现量价背离的特征；统计10年以来，国庆节前五个往复日的累计涨幅，节前指数着落概率60%，高涨概率40%，国庆节前投资者更倾向于竣事收益以藏匿节沐日的不细则性。
2、芯片倡导股大面积涨停
音问面上，主要有三大利好：一是，高盛将中芯国际目标价上调14%，称中国AI芯片需求捏续增长；二是，硅片加价在即，四季度或将大幅受益，民众硅片公司股价短期大涨；三是，周二有报谈指出，台积电2nm制程价钱比拟3nm至少高涨50%，而末代3nm CPU价钱已较前代高涨约20%。
华夏证券：国产算力芯片迎来高光期间
近期国内厂商一改在算力芯片边界低调的作风，阿里和华为算力进展及效果接踵发布，辘集对商场开释了积极的信号。对频年头DeepSeek-R1发布，咱们看到中国不光在模子层对标国外厂商，在硬件层也通过集群操办神色补足了芯片上的差距，在超节点和集群层面的民众率先，况且还实现了HBM的自主和互联技巧的迫切败坏。
东方资产证券：自主可控大势所趋
刻下时点，AI依然产业大趋势，推动上游芯片GPU、HBM先进封装、互联芯片等需求较好，而AI之外的需求全体呈牢固复苏态势。国内来讲，半导体产业的自主可控仍在捏续鼓动，各大晶圆厂存储厂冉冉向先进工艺节点升级，带动国内上游产业链国产化需求快速进步。
3、六部门纠合发布建材行业稳增长有操办
9月24日，工业和信息化部等六部门纠合发布《建材行业稳增长职责有操办（2025—2026年）》，明确2026年我国绿色建材营收将超3000亿元，多维度举措为行业高质地发展定标的。产能管控上，严禁新增水泥、玻璃产能，从起源遮挡传统产能弥漫带来的恶性竞争。
中国星河：需求捏续归附
滥用建材：城市发展转向存量提质增效，渠谈布局完善、品类彭胀较好、具备产物品性上风及品牌上风的行业龙头有望受益。水泥：“反内卷”加快鼓动行业供给优化，供需矛盾有望松懈，水泥价钱存推涨预期，区域龙头企业盈利有望建造。
东吴证券：静待内需政策进一步落地
九月中旬，跟着天气情况好转，寰宇水泥需求略有回升，重心地区水泥企业平均出货率约48%，环比进步不及2个百分点。价钱方面，参加传统旺季，天然商场需求发扬旺季不旺，但各地企业为进步盈利水平，束缚通过行业自律推加价钱，展望后期价钱将无间震憾上行走势。
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